{"id":2045,"date":"2022-04-12T08:28:34","date_gmt":"2022-04-12T07:28:34","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/?p=2045"},"modified":"2022-04-15T18:23:04","modified_gmt":"2022-04-15T17:23:04","slug":"que-sabemos-del-corporate-venturing-en-euskadi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/2022\/04\/12\/que-sabemos-del-corporate-venturing-en-euskadi\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 sabemos del corporate venturing en Euskadi?"},"content":{"rendered":"

A continuaci\u00f3n del relato sobre \u201c\u00bfHay capital en el Pa\u00eds Vasco para hacer crecer a sus start-ups?<\/a>\u201d, pongo el foco en el fen\u00f3meno del \u201ccorporate venturing\u201d y su presencia en Euskadi.<\/p>\n

El corporate venturing se puede entender como toda forma de inversi\u00f3n (monetaria o no) por parte de una empresa establecida en entes externos (en particular start-ups), que tiene por fin contribuir a la creaci\u00f3n de nuevas capacidades y negocios para que dicha empresa establecida puede posicionarse mejor en mercados a futuro y\/o competir mejor en dichos mercados. Como tal, el corporate venturing no tiene que conllevar una participaci\u00f3n en el capital del partner<\/em> externo. \u00a0El programa Connect + Develop<\/a> de Procter & Gamble ser\u00eda un ejemplo de esto. Para sintetizar diferentes formas de corporate venturing, la siguiente figura visualiza de qu\u00e9 maneras se puede manifestar (cortes\u00eda de Mar\u00eda Domingo Roldan<\/a>). Como se ve, la inversi\u00f3n en un ente externo es la versi\u00f3n m\u00e1s rigurosa del concepto corporate venturing. Para algunos ejemplos de tales inversiones, v\u00e9ase este overview<\/em> de DSM<\/a>.<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

Desde un punto de vista acad\u00e9mico, este esquema guarda gran similitud con la tricotom\u00eda de Transaction Cost Economics<\/em><\/a> (TCE) que distingue, en cuanto a relaciones inter-empresariales, entre: (1) relaciones de mercado (compras ad hoc, muchas veces de productos estandarizados, sin necesidad de repetir transacciones entre un actor y otro), (2) relaciones en red (donde dos entes cooperan en el desarrollo de un producto, aplicaci\u00f3n o tecnolog\u00eda, cuya relaci\u00f3n es m\u00e1s duradera en el tiempo y con mayor grado de adaptaci\u00f3n entre las partes para acoplar sus respectivos modus operandi y construir una alianza estrat\u00e9gica), y (3) la internalizaci\u00f3n (uno de los dos actores integra al otro en su organizaci\u00f3n, normalmente por medio de una adquisici\u00f3n, para que el integrado trabaje en exclusividad para el comprador).<\/p>\n

Curiosamente, mientras que la internalizaci\u00f3n es la m\u00e1xima expresi\u00f3n del corporate venturing desde la perspectiva de la empresa compradora, desde el punto de vista de una start-up, esta opci\u00f3n puede suponer su \u201cgame over<\/em>\u201d. Es decir: para la start-up puede significar renunciar a sus posibilidades de servir libremente a todo tipo de clientes y de crecer de forma exponencial (como expliqu\u00e9 en el art\u00edculo del 15\/2\/22<\/a>. Ante esta tesitura conviene distinguir entre start-ups que son creadas por (i) \u2018emprendedores en serie\u2019 y que pueden buscar ese efecto de \u201cbuild to be bought<\/em>\u201d, y start-ups que son lideradas por (ii) \u2018first-time entrepreneurs<\/em>\u2019, a saber, profesionales que est\u00e1n experimentando su primera aventura emprendedora.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 sabemos sobre el corporate venturing y las relaciones entre empresas establecidas y start-ups en Euskadi?<\/p>\n

En primer lugar, y bas\u00e1ndonos en la muestra del \u201cObservatorio DayOne de Start-ups en Iberia<\/a>\u201d vemos que las start-ups de Euskadi obtienen en promedio un 8% de su financiaci\u00f3n de empresas establecidas (empresas no-financieras). Entiendo que este promedio se basa puramente en participaciones parciales en el capital de start-ups y no considera start-ups que cuentan con el 100% de su capital en manos de empresas establecidas (casos de take-over e internalizaci\u00f3n). Un ejemplo de este tipo dentro del Pa\u00eds Vasco podr\u00eda ser SAVVY<\/a>, que a d\u00eda de hoy cuenta con una participaci\u00f3n de Danobat Group y Fagor Automation en su accionariado, mientras que sigue prestando servicios a terceros.<\/p>\n

Ese 8% est\u00e1 en l\u00ednea con el resto de la Pen\u00ednsula Ib\u00e9rica. Para el conjunto de la muestra el promedio es del 7%. Como dato de inter\u00e9s, la Comunidad Foral de Navarra es la C.A. con mayor porcentaje para esta fuente de financiaci\u00f3n de las start-ups. Nada menos que un 14%.<\/p>\n

Otro punto de referencia para saber m\u00e1s sobre el estado del corporate venturing en Euskadi es la iniciativa BIND 4.0<\/a>. Como se lee en el website<\/em> de esta iniciativa, BIND 4.0 conecta y prepara a startups disruptivas y empresas l\u00edderes de la industria para que, colaborando juntas, creen soluciones innovadoras, aceleren la transformaci\u00f3n digital y aumenten la competitividad empresarial. De acuerdo con la figura de arriba y la tricotom\u00eda de TCE, esto se puede traducir (1) en una experiencia donde la empresa establecida act\u00faa como launching customer<\/em> o \u201cVenture Client<\/em>\u201d. A consecuencia, esta relaci\u00f3n se puede quedar en (a) una \u00fanica experiencia conjunta y que los partners sigan luego su propio camino, o dar lugar a (b) una relaci\u00f3n de proveedor-cliente que contin\u00fae en el tiempo y que lleve a la empresa establecida a comprar peri\u00f3dicamente a la start-up un servicio o producto m\u00e1s o menos estandarizado. Tambi\u00e9n puede llevar a una situaci\u00f3n en la que (2) se genera una cooperaci\u00f3n firme y duradera de cara al co-desarrollo de soluciones customizadas. Tambi\u00e9n puede llevar la empresa establecida a (3) entrar en el capital de la start-up o internalizarla por completo. Sobre todo si la empresa establecida se da cuenta que necesita el tipo de servicio prestado por la start-up, y que prefiere disponer de ello en exclusividad.<\/p>\n

\u00bfA qu\u00e9 ha dado lugar la iniciativa BIND 4.0 hasta la fecha (en t\u00e9rminos de \u201cexits<\/em>\u201d o salidas del tipo 1a, 1b, 2 o 3) y qu\u00e9 tipo de start-ups han participado (distinguiendo entre tipo \u201ci\u201d o \u201cii\u201d)? La verdad es que no lo s\u00e9, pero para saber m\u00e1s sobre el panorama del corporate venturing en Euskadi ser\u00eda interesante que tal evaluaci\u00f3n tome en cuenta las formas de segmentar las opciones del presente texto.<\/p>\n

En este sentido, seria relevante tambi\u00e9n mirar si hay empresas establecidas que repiten participaci\u00f3n o que acometen inversiones en\/cooperaciones con start-ups por otras v\u00edas, porque el corporate venturing es una actitud, una apuesta longitudinal, y no un one-shot operation<\/em>.<\/p>\n

 <\/p>\n

Bart Kamp<\/p>\n

P.S. disculpas por el exceso de anglicismos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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