{"id":3327,"date":"2026-09-08T08:00:47","date_gmt":"2026-09-08T07:00:47","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/?p=3327"},"modified":"2026-09-02T16:54:27","modified_gmt":"2026-09-02T15:54:27","slug":"eclipse","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/2026\/09\/08\/eclipse\/","title":{"rendered":"Cuando un eclipse arroja luz sobre el mercado de la vivienda"},"content":{"rendered":"

Jon Mikel Zabala Iturriagagoitia<\/a><\/p>\n

Esperamos que nuestros lectores hayan disfrutado de un buen verano, que hayan podido descansar, desconectar y compartir tiempo con familia y amigos. Con este post inauguramos una nueva temporada en Ekonomiaren Plaza (\u00a1la decimoquinta!), en la que intentaremos seguir acerc\u00e1ndonos a algunos de los temas econ\u00f3micos que condicionan nuestro d\u00eda a d\u00eda.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 del mundial de f\u00fatbol, uno de los acontecimientos que sin duda recordaremos de este verano es el eclipse total de Sol<\/a> del pasado 12 de agosto. Sin embargo, mientras mir\u00e1bamos hacia arriba, a ras de suelo continuaban algunas preocupaciones econ\u00f3micas bastante m\u00e1s persistentes.<\/p>\n

Probablemente uno de los principales desaf\u00edos econ\u00f3micos y sociales de nuestro entorno es el acceso a la vivienda. Seg\u00fan los \u00faltimos datos de Eustat<\/a>, el precio medio de la vivienda libre vendida en Euskadi alcanz\u00f3 los 3.474 euros\/m2<\/sup> en el primer trimestre de 2026, con importantes diferencias territoriales<\/a> y niveles muy superiores en Gipuzkoa. El problema resulta especialmente visible en el mercado de alquiler, ya que seg\u00fan los datos del Observatorio Vasco de la Vivienda<\/a>, los hogares vascos que viven de alquiler declaran destinar, de media, un 47,6% de sus ingresos a pagarlo.<\/p>\n

Vivienda, alquiler tur\u00edstico y eclipses son precisamente los protagonistas de un estudio<\/a> que nos ha parecido especialmente oportuno para este primer post. El art\u00edculo, publicado en agosto de 2026 en el Journal of Regional Science<\/em>, busca identificar el efecto de la expansi\u00f3n de Airbnb sobre el precio de la vivienda, tomando como punto de partida lo ocurrido en el eclipse total de Sol que atraves\u00f3 Estados Unidos el 21 de agosto de 2017.<\/p>\n

Al igual que ocurri\u00f3 este verano en Espa\u00f1a, la franja de totalidad del eclipse gener\u00f3, durante unos d\u00edas, una enorme demanda de alojamiento en territorios que habitualmente no suelen caracterizarse por una elevada demanda tur\u00edstica. El eclipse gener\u00f3 as\u00ed, durante unos pocos d\u00edas, un fuerte incremento de la necesidad de alojamiento. Ante ese repentino aumento de la demanda, numerosos propietarios decidieron ofrecer por primera vez sus casas o habitaciones en Airbnb. En contraposici\u00f3n con el eclipse de 2026, donde todav\u00eda desconocemos sus impactos a largo plazo, el caso de 2017 permite analizar el impacto que tuvo dicho eclipse sobre el precio de la vivienda, ya que lo que en principio pod\u00eda parecer un fen\u00f3meno puramente temporal tuvo una consecuencia m\u00e1s duradera, pues una parte de aquellas viviendas sigui\u00f3 ofreci\u00e9ndose en la plataforma una vez terminado el eclipse.<\/p>\n

Esta circunstancia permite a los autores utilizar el eclipse como una especie de experimento natural. La trayectoria de la Luna no depende del precio de las viviendas ni del atractivo tur\u00edstico o econ\u00f3mico de una localidad. Por ello, el fuerte aumento de Airbnb provocado por el eclipse les permite aislar mejor el efecto de la plataforma sobre los precios de la vivienda de otros factores que normalmente dificultan este tipo de an\u00e1lisis.<\/p>\n

La principal conclusi\u00f3n del estudio es que un incremento del 1% en el n\u00famero de alojamientos anunciados en Airbnb provoca un aumento de entre el 0,037% y el 0,043% en los precios de la vivienda de esa zona geogr\u00e1fica. Puede parecer una elasticidad peque\u00f1a, pero adquiere relevancia cuando pensamos en el crecimiento acumulado que estas plataformas pueden experimentar en determinados mercados locales. Un efecto reducido ante un aumento del 1% deja de ser necesariamente peque\u00f1o cuando el n\u00famero de alojamientos tur\u00edsticos crece de manera muy considerable.<\/p>\n

El art\u00edculo ofrece una doble explicaci\u00f3n sobre por qu\u00e9 Airbnb puede aumentar el precio de la vivienda. La explicaci\u00f3n m\u00e1s habitual es la que los autores denominan hip\u00f3tesis del desplazamiento. Si un inversor compra una vivienda para destinarla permanentemente al alquiler tur\u00edstico, esa vivienda deja de estar disponible en el mercado residencial convencional. Por lo tanto, se reduce la oferta para quienes quieren comprar o alquilar una vivienda para residir en ella y, manteni\u00e9ndose el resto constante, los precios tienden a aumentar.<\/p>\n

Sin embargo, los resultados del estudio apuntan hacia un mecanismo diferente, al que los autores denominan efecto de capitalizaci\u00f3n. Una vivienda que permite generar ingresos adicionales mediante plataformas como Airbnb se convierte, desde un punto de vista econ\u00f3mico, en un activo m\u00e1s rentable. Esa posibilidad de obtener ingresos futuros termina incorpor\u00e1ndose al valor de la propiedad, por lo que el precio de la vivienda puede subir incluso aunque Airbnb no haya expulsado f\u00edsicamente a ning\u00fan residente ni haya retirado permanentemente esa vivienda del mercado residencial.<\/p>\n

La distinci\u00f3n no es menor porque afecta al dise\u00f1o de las pol\u00edticas p\u00fablicas. Muchas regulaciones del alquiler tur\u00edstico se concentran en evitar que inversores profesionales acumulen viviendas y las retiren permanentemente del mercado residencial. El trabajo sugiere que estas pol\u00edticas pueden ser \u00fatiles para ese objetivo, pero tambi\u00e9n que podr\u00edan no eliminar completamente el efecto de Airbnb sobre los precios si se sigue permitiendo que los propietarios particulares obtengan rentas ocasionales de sus viviendas.<\/p>\n

Naturalmente, los resultados obtenidos en Estados Unidos no pueden trasladarse autom\u00e1ticamente a Euskadi. En Euskadi la mayor parte de la sociedad reside en pisos y, por tanto, es menos probable que haya un exceso de capacidad que pueda ser susceptible de ser alquilada (p.e., una habitaci\u00f3n con salida propia), por lo que es probable que el mecanismo de capitalizaci\u00f3n tenga un menor recorrido. Sin embargo, en un contexto en el que el acceso a la vivienda consume una parte muy importante de los ingresos de numerosos hogares, cualquier factor que afecte a su oferta, a su rentabilidad esperada o a su valoraci\u00f3n como activo merece ser analizado cuidadosamente.<\/p>\n

Moraleja: los acontecimientos m\u00e1s pasajeros dejan las consecuencias m\u00e1s duraderas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Jon Mikel Zabala Iturriagagoitia Esperamos que nuestros lectores hayan disfrutado de un buen verano, que hayan podido descansar, desconectar y compartir tiempo con familia y amigos. Con este post inauguramos una nueva temporada en Ekonomiaren Plaza (\u00a1la decimoquinta!), en la que intentaremos seguir acerc\u00e1ndonos a algunos de los temas econ\u00f3micos que condicionan nuestro d\u00eda a […]<\/p>\n","protected":false},"author":70,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-3327","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-uncategorized"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3327","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/users\/70"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3327"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3327\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3331,"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3327\/revisions\/3331"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3327"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3327"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3327"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}