{"id":496,"date":"2016-03-15T06:00:39","date_gmt":"2016-03-15T05:00:39","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/?p=496"},"modified":"2016-03-15T06:00:39","modified_gmt":"2016-03-15T05:00:39","slug":"deben-desaparecer-los-billetes-de-500e-y-ii","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/2016\/03\/15\/deben-desaparecer-los-billetes-de-500e-y-ii\/","title":{"rendered":"\u00bfDeben desaparecer los billetes de 500\u20ac? (y II)"},"content":{"rendered":"

@InakiErauskin<\/a><\/span><\/p>\n

En el caso de Espa\u00f1a, el Banco de Espa\u00f1a no provee de datos del valor de los billetes en euros en circulaci\u00f3n, sino de los billetes distribuidos menos los billetes retirados por el Banco de Espa\u00f1a. Pero ambas magnitudes no son lo mismo, y en el caso espa\u00f1ol lo son menos. El valor de los billetes de euros distribuidos menos los billetes retirados en Espa\u00f1a (38.305 millones de euros aprox.) representa un 3,6% del valor de los billetes de euros en circulaci\u00f3n en la zona del euro en enero de 2016 (1.062,6 millones de euros). Mientras tanto, el PIB espa\u00f1ol es de 1,058 billones de euros en 2014, que representa un 10,5% del PIB de la zona del euro (10,111 billones de euros), lo que \u201cchirr\u00eda\u201d con la cifra anterior. Sin embargo, el valor de los billetes distribuidos menos los billetes retirados de 500\u20ac en Espa\u00f1a (ligeramente por encima de los 34.000 millones de euros) representan aproximadamente un 11% del valor de los billetes de 500\u20ac en circulaci\u00f3n en la zona del euro (ligeramente por encima de los 300.00 millones de euros). Para ver por qu\u00e9 estas cifras no recogen los billetes de euros en circulaci\u00f3n basta con mirar las cifras para los billetes de 20, 10 y 5 euros distribuidos menos los billetes retirados en Espa\u00f1a: Son negativas desde octubre de 2004. \u00bfPor qu\u00e9? Por el turismo, al parecer. Los turistas vienen con billetes de bajas denominaciones lo que hace que el Banco de Espa\u00f1a se vea obligado a retirarlos de la circulaci\u00f3n al no hacer falta tantos. Por lo tanto, evidentemente, aproximar el valor de los billetes de euros en circulaci\u00f3n por los billetes distribuidos menos los billetes retirados no tiene sentido en Espa\u00f1a, al menos para las denominaciones bajas. Probablemente, para el resto de las denominaciones, especialmente las m\u00e1s utilizadas (50\u20ac y 500\u20ac), sea una aproximaci\u00f3n mejor, pero con mucha cautela. Hay que tener mucho cuidado porque a veces se utilizan de forma err\u00f3nea. Por ejemplo, en la prensa sali\u00f3 hace poco (pincha <\/span>aqu\u00ed<\/span><\/a> o <\/span>aqu\u00ed<\/span><\/a>) que GESTHA (Sindicato de T\u00e9cnicos del Ministerio de Hacienda) afirmaba que actualmente los billetes de 500\u20ac supon\u00edan ya el 75% del valor total de los billetes en circulaci\u00f3n en Espa\u00f1a. Es falso. No se puede saber, pero se podr\u00eda hacer una cierta aproximaci\u00f3n (por arriba) si calculamos el valor de los billetes distribuidos menos los billetes retirados de 500\u20ac, que se halla ligeramente por encima de los 34.000 millones de euros, respecto al total del valor de los billetes distribuidos menos los billetes retirados de 500\u20ac, 200\u20ac, 100\u20ac y 50\u20ac en Espa\u00f1a, que se halla por encima de los 80.000 millones de euros. Ello supone un 42%, muy lejos del 75% de la noticia, pero esta cifra sobrevalora el porcentaje real porque no se ha incluido el valor de los billetes de 20\u20ac, 10\u20ac y 5\u20ac en circulaci\u00f3n, que puede situarse cerca del 30% del valor total de billetes en circulaci\u00f3n. La cifra real ser\u00eda a\u00fan m\u00e1s baja, por tanto. Un disparate, por tanto, el 75%. <\/span><\/span><\/p>\n

El Gr\u00e1fico 4 muestra la evoluci\u00f3n hist\u00f3rica para el valor de billetes en euros distribuidos menos los billetes retirados en Espa\u00f1a, en su totalidad y en billetes de 500\u20ac, como porcentaje del valor de billetes en euros en circulaci\u00f3n en la zona del euro, en su totalidad y en billetes de 500\u20ac, respectivamente. Se observan tres rasgos principalmente. Primero, el porcentaje de los billetes de 500\u20ac distribuidos menos los billetes retirados siempre tiene un peso mayor en Espa\u00f1a respecto al valor total de billetes de 500\u20ac en circulaci\u00f3n, que la misma cifra para el valor de todos los billetes distribuidos menos los billetes retirados. Segundo, este porcentaje va disminuyendo de forma regular en ambas magnitudes. En tercer y \u00faltimo lugar, lo m\u00e1s interesante en mi opini\u00f3n, la diferencia entre ambas magnitudes fue aumentando en los primeros a\u00f1os del euro, al calor de la burbuja inmobiliaria en Espa\u00f1a, lleg\u00f3 a ser m\u00e1xima desde septiembre de 2006 a octubre de 2007 (una diferencia de casi 13 puntos porcentuales), para despu\u00e9s caer con el estallido de la burbuja inmobiliaria hasta una cifras aproximadas del 7-8%, entre las que se halla actualmente. En el Gr\u00e1fico 4 se observa claramente una \u201cjoroba\u201d durante ese per\u00edodo de burbuja especulativa inmobiliaria, lo que sugiere una asociaci\u00f3n clara entre la burbuja inmobiliaria y la utilizaci\u00f3n de billetes de 500\u20ac en Espa\u00f1a.<\/span><\/p>\n

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Fuente: <\/span>Banco Central Europeo<\/span><\/a>, <\/span>Banco de Espa\u00f1a<\/span><\/a> y elaboraci\u00f3n propia.<\/span><\/p>\n

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Seg\u00fan los c\u00e1lculos del propio BCE, aproximadamente un tercio del valor de los billetes en euros en circulaci\u00f3n corresponder\u00eda al motivo transacci\u00f3n, mientras el resto se utilizar\u00eda como dep\u00f3sito de valor o se hallar\u00eda en el extranjero (20-25% del valor total en euros, seg\u00fan las estimaciones del BCE). As\u00ed, seg\u00fan el Bundesbank el 70% de los billetes de 500\u20ac emitidos por Alemania entre 2002-2009 se fueron al extranjero y de ellos la mitad a Rusia. En Austria, una buena parte de los billetes de 500\u20ac emitidos en los primeros a\u00f1os del euro fue a parar a los pa\u00edses de la zona de los Balcanes. Llama la atenci\u00f3n que el informe del BCE sugiere que una peque\u00f1a fracci\u00f3n de la poblaci\u00f3n es la que guardar\u00eda grandes cifras de dinero en billetes como dep\u00f3sito de valor.<\/span><\/p>\n

Recientemente, Peter Sands, un banquero brit\u00e1nico durante a\u00f1os y ahora \u201csenior fellow\u201d en Harvard Kennedy School, ha argumentado vehementemente que hay que eliminar los billetes de alta denominaci\u00f3n para reducir el fraude fiscal, el crimen financiero, la financiaci\u00f3n del terrorismo y la corrupci\u00f3n (pincha <\/span>aqu\u00ed<\/span><\/a> para ver su documento de trabajo). La eliminaci\u00f3n acarrear\u00eda un coste y un riesgo mayor para las actividades ilegales, lo que las dificultar\u00eda, por lo que disminuir\u00edan. Se refiere a los billetes de 500\u20ac, 100$, 1.000 francos suizos y 50 libras. En el caso del euro sugiere empezar por el de 500\u20ac y seguir con el de 200\u20ac e incluso 100\u20ac. Canad\u00e1 elimin\u00f3 su billete de 1.000$ canadienses y Singapur el de 10.000$. <\/span><\/span><\/p>\n

Los billetes de denominaci\u00f3n baja implican que el peso asociado al transporte del dinero es mayor, lo que incentivar\u00eda a defraudar menos. El Gr\u00e1fico 5 muestra que un mill\u00f3n de d\u00f3lares en billetes de 500\u20ac pesar\u00edan 2,2 kg., mientras que en billetes de 50\u20ac pesar\u00eda 10 veces m\u00e1s, alrededor de 22kg. En el primer caso ocupar\u00eda 0,2 maletines mientras que en el segundo ocupar\u00eda 1,6 maletines. Si se utilizan billetes de 100$ un mill\u00f3n de d\u00f3lares pesa 10 kgs., y ocupar\u00eda 0,7 maletines, pero si se utilizan billetes de 20$, pesar\u00edan 50 kgs., y ocupar\u00edan 3,5 maletines, como se observa en el Gr\u00e1fico 6. Resulta curioso que el que propone la eliminaci\u00f3n de billetes en euros de alta denominaci\u00f3n se apellide Sands, \u201carena\u201d en ingl\u00e9s, que es lo que sugiri\u00f3 justamente el premio Nobel James Tobin, \u00a0\u201ctirar arena a las ruedas\u201d (\u201cthrow sand in the wheels\u201d), para que los engranajes financieros funcionen peor y mitigar as\u00ed la especulaci\u00f3n financiera internacional (la llamada \u201ctasa Tobin\u201d).<\/span><\/p>\n

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Gr\u00e1fico 5: Peso y volumen del equivalente a\u00a0 1 mill\u00f3n de d\u00f3lares en billetes de 500\u20ac. <\/strong><\/span><\/p>\n

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Fuente: <\/span>Peter Sands.<\/span><\/a><\/p>\n

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Gr\u00e1fico 6: Peso y volumen de 1 mill\u00f3n de euros en billetes de 500\u20ac.<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

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Fuente: <\/span>Peter Sands.<\/span><\/a><\/p>\n

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Para finalizar este post, conviene dar a conocer que Peter Sands hace referencia a un informe reciente de Europol, en el que, entre otros pa\u00edses, se se\u00f1ala a Espa\u00f1a como uno de los nudos de origen de movimientos de efectivo hacia China, como se observa en el Gr\u00e1fico 7.<\/span><\/p>\n

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Gr\u00e1fico 7: Mapa de pa\u00edses clave de destino y origen para movimientos de efectivos hacia la Uni\u00f3n Europea y fuera de la Uni\u00f3n Europea. <\/span><\/strong><\/span><\/p>\n

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Fuente: <\/span>Europol<\/span><\/a>.<\/span><\/p>\n

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Est\u00e1 claro que la existencia de los billetes de 500\u20ac hacen que sea m\u00e1s f\u00e1cil involucrarse en actividades ilegales, pero no por ello elimin\u00e1ndolos acabar\u00e1 el fraude, la corrupci\u00f3n, etc. Adem\u00e1s, seguir\u00edan existiendo billetes de denominaci\u00f3n alta todav\u00eda. Con la desaparici\u00f3n de la peseta y la introducci\u00f3n del euro, \u00bfpas\u00f3 algo en este sentido? No lo parece. Habr\u00eda que eliminar todos ellos en la zona del euro, en otros pa\u00edses, y adem\u00e1s tomar aut\u00e9nticas medidas dirigidas contra las actividades ilegales. De otra manera, no creo que se consiga mucho… business as usual<\/em>\u2026<\/span><\/p>\n

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@InakiErauskin<\/span><\/a><\/span><\/p>\n

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@InakiErauskin En el caso de Espa\u00f1a, el Banco de Espa\u00f1a no provee de datos del valor de los billetes en euros en circulaci\u00f3n, sino de los billetes distribuidos menos los billetes retirados por el Banco de Espa\u00f1a. Pero ambas magnitudes no son lo mismo, y en el caso espa\u00f1ol lo son menos. El valor de […]<\/p>\n","protected":false},"author":69,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/496"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/users\/69"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=496"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/496\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=496"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=496"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.diariovasco.com\/ekonomiaren-plaza\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=496"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}