A vueltas con la productividad en 2026
Según las últimas previsiones sobre el crecimiento anual del PIB real por parte del Banco de España, España crecerá un 2,3% en 2026 y 1,7% en 2027 (lo hizo al 2,8% en 2025). Y como se sabe (por ejemplo, por el Banco Central Europeo, aquí y aquí), una buena parte del crecimiento del PIB se ha basado en la incorporación de mano de obra extranjera.
Pero, ¿y la productividad? En 2026 el Banco de España, y según las mismas previsiones, prevé que el número de personas empleadas aumente un 2,2% en 2026 y un 1,3% en 2027. Parecidas cifras muestran el crecimiento del número de horas trabajadas: 2,2% en 2026 y 1,2% en 2027. Resultado: se prevé que la productividad aumente poco y eso no bueno porque de ello depende fundamentalmente el bienestar material de los habitantes de un país.
El Gráfico 1 muestra distintas medidas de productividad para observar su evolución desde el cuarto trimestre de 2019 (justo antes de la pandemia) hasta ahora, primer trimestre de 2026, tomando como trimestre base el cuarto trimestre de 2019 (2019T4=100):
- PIB por ocupado,
- PIB por puesto de trabajo,
- PIB por puesto ocupado equivalente a tiempo completo (ETC), y
- PIB por hora.
Gráfico 1: Evolución de la productividad en España, 2019T4-2026T1, 2019T4=100.
Fuente: INE y elaboración propia.
Tal como señala el INE, “El concepto de puestos de trabajo difiere del concepto de empleo pues una persona (empleo) puede desempeñar más de un puesto de trabajo; bien uno a continuación de otro, durante el período de referencia (normalmente, una semana), o bien en paralelo, como sucede cuando alguien tiene un puesto de trabajo de día y otro de noche.” Por ejemplo, en el primer trimestre de 2026 (2026T1) había 22.921.700 ocupados, 23.577.700 puestos de trabajo, 21.266.200 puestos de trabajo ETC y se trabajaron 9.322,264 millones de horas.
Como podemos observar en el Gráfico 1, tanto el PIB por ocupado y por puesto de trabajo se ha mantenido prácticamente constante durante estos más de 6 años, lo que no es bueno. Por otro lado, la productividad por hora ha mejorado casi un 2,7%, lo que supone una mejora anual de 0,4% aproximadamente, que, no siendo alto, al menos, es positivo. No obstante, hasta el cuarto trimestre de 2023 (2023T4) la productividad por hora no varió; ello implica un crecimiento anual de la productividad por hora de un 1,2% aproximadamente y esta sí es una cifra importante. No obstante, habrá que ver si esto se sigue manteniendo (a pesar de usar series desestacionalizadas, se observa que el trimestre 1 suele ser un buen trimestre porque el número de horas trabajadas se reduce). Finalmente, la productividad por puesto de trabajo a tiempo completo se ha redujo en un 3,44%, que no es nada bueno.
En suma, a pesar de que somos más productivos por hora, como trabajamos menos horas, el resultado es que la productividad por puesto de trabajo ETC disminuye. Suponiendo que la tasa de empleo (cuántas personas trabajan respecto al total de la población, que no suele variar mucho) no varía, para eleva el PIB por habitante o mejoramos más la productividad por hora o trabajamos más horas …
Para acabar, debo decir que este post estaba medio escrito cuando han llegado a mis manos muy recientemente dos informes muy importantes, y relacionados en parte con el post que publico hoy: El primer informe del Consejo de la productividad de España (2025) y el más polémico Informe Fenix para Cataluña.
Pero eso habrá que dejarlo para otro día.